火速重啟赴港IPO 百威亞太難逃替母還債命
時間:2019-09-24 10:57:36 來源:互聯網 閱讀:0
本文摘要:時代周報記者 黃嘉祥 發自深圳在首次赴港IPO“停擺”兩個月后,全球最大啤酒公司百威英博集團旗下的百威亞太再次啟動上市計劃。9月18―23日,百威亞太重新招股,計劃以每股27―30港元的價格發行約12

火速重啟赴港IPO 百威亞太難逃替母還債命

時代周報記者 黃嘉祥 發自深圳

在首次赴港IPO“停擺”兩個月后,全球最大啤酒公司百威英博集團旗下的百威亞太再次啟動上市計劃。

9月18―23日,百威亞太重新招股,計劃以每股27―30港元的價格發行約12.62億股股票。相比第一次IPO,百威亞太對本次IPO進行了多方面調整,不僅出售了“高度成熟”的澳洲市場業務,還引入基石投資者,并在定價上做出讓步,發行價較原來大幅下降,擬募資額亦縮水一半。

調整結果明顯受到機構性投資者的認同。日前有市場消息稱,百威亞太國際配售部分約371億元已獲足額認購。

9月23日,時代周報記者就認購相關問題以郵件方式發至百威中國公司郵箱,截至發稿未獲回復。

公告顯示,百威亞太預期定價日為2019年9月23日或前后,且無論如何不遲于2019年9月25日。按照計劃,百威亞太將于9月30日正式上市。

百威亞太主動調整、火速重啟IPO的背后,是其母公司百威英博巨額債務壓頂的現實。

截至2018年,百威英博的凈債務為1028.4億美元。招股書顯示,百威亞太本次募集資金的用途仍和此前一樣,將用于償還百威英博的債務。

擬募資與定價大幅縮水

今年7月,百威亞太擬全球發售約16.27億股,發售價區間為每股40―47港元,按招股價上限計算,百威亞太IPO最多可募資764.7億港元。如果成功上市,這將是年內全球市場規模最大的IPO,也有望成為全球食品行業有史以來最大規模的IPO。

一時風光無兩的百威亞太,卻在公布定價前踩了急剎車。僅隔2個月,百威亞太重啟IPO。根據本次計劃,每股發行價為27―30港元,擬發行12.62億股。如果按照價格上限計算,擬募資額最高約為378.6億港元。

百威亞太為本次IPO做出的調整不止于此。在首次IPO“停擺”后,7月19日,百威英博宣布,以約160億澳元(約合113億美元)的價格,將澳大利亞子公司Carlton & United Breweries出售給日本飲料食品巨頭朝日集團。

9月19日,中泰國際分析師顏招駿對時代周報記者指出,百威亞太調整之后定位更鮮明,包含東南亞及中國在內的亞太區西部業務比例,由五成提升至七成,講了一個增長故事。

百威亞太方面也在9月17日的新聞發布會上表示,出售澳洲的業務,通過這次IPO,百威將獲得大的增長空間,更多的自由現金,幫助未來并購。

另一方面,百威亞太還引入了新加坡主權財富基金GIC作為基石投資者,而GIC同意按發售價認購總金額10億美元的發售股份。招股書顯示,GIC現時的投資組合規模逾1000億美元,是全球最大基金管理公司之一。

在上次IPO中,百威亞太沒有引入基石投資者,這也被視為其最終失敗的原因之一。

顏招駿對時代周報記者表示,百威亞太首次IPO失敗,主要是投資人與管理層對定價有分歧,集資額大但沒有基石投資者,增加認購足夠的難度,同時未有對投資人提供信心。本次把集資額縮減近半,而且增加GIC作為基石投資者認購1/5的集資金額,某種程度上可視為管理層吸收了上次經驗而作出的調整。

9月23日,方正證券(香港)互聯網金融部董事林子俊在接受時代周報記者采訪時指出,百威亞太本次IPO大規模削減了集資規模,且有基石投資者認購,因此集資難度減少了許多,會對上市集資有所幫助。

值得一提的是,百威亞太本次在招股文件中指列明股息政策,表明上市后的派息比率將不低于25%。在顏招駿看來,這增加了投資人的興趣。百威亞太本身經營現金流充足,業務是現金牛,如果能夠派息,會吸引長線較為保守型投資人認購。


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